美银在一份最新报告中表示，投资者不应将比特币视为通胀对冲工具，比特币与黄金的相关性已接近于零，而与股市的相关性飙升至历史最高水平。美银以Alkesh Shah为首的分析师写道，2020年3月，由于美联储的刺激举措和通胀担忧在疫情早期推动了对比特币的需求，比特币和黄金之间的相关性显著增强。但自那以来，这种关联几乎消失了，现在的相关性接近于零，
相反，比特币与标普500指数和纳斯达克100指数之间的相关性自2021年7月以来显著增强，并在今年1月底达到历史高点。这表明，比特币更多的是作为一种风险资产被交易，而不是一种通胀对冲工具。
美银分析师写道：“我们预计，在比特币等通缩型代币的价格波动性降低之前，这些代币将作为风险资产被交易。”
他们补充称，与包括黄金在内的其他资产相比，这种加密货币的价格波动仍然非常高。
美银表示：“我们认为，比特币价格的波动性使其不太可能被发达国家的投资者用作通胀对冲/保值工具，但我们注意到，生活在通胀环境中的个人可能会越来越多地将比特币视为通胀对冲工具。”