3月4日，英伟达首席执行官黄仁勋在摩根士丹利科技、媒体与电信大会上表示，公司近期对人工智能初创企业OpenAI的300亿美元投资“可能是最后一次”，因为OpenAI正为今年年底前的首次公开募股（IPO）做准备。 黄仁勋同时指出，此前外界提到英伟达有机会向OpenAI投入高达1000亿美元，这一规模在目前“很可能不会发生”。 他解释称，其中一个重要原因在于OpenAI计划上市，这将改变双方未来的资本安排和合作结构。
黄仁勋还透露，英伟达对OpenAI竞争对手Anthropic的100亿美元投资“很可能也是最后一次”。 英伟达去年11月曾与微软一道宣布将向Anthropic进行投资，显示这家芯片巨头在AI生态系统中采取了多点押注的策略。 黄仁勋的最新表态，被视为对外界长期关心的“英伟达—OpenAI关系走向”给出进一步信号。
此前，英伟达在2025年9月宣布的一项大型基础设施协议中，曾与OpenAI共同对外称，未来多年内潜在合作规模可达1000亿美元，用于建设新一代超级计算设施。 然而，英伟达在去年11月提交的季度文件中已提示，这一百亿美元级别的巨额协议“未必会兑现”，《华尔街日报》今年1月也援引消息称，该协议目前“处于搁置状态”。 英伟达在今年2月的季度文件中沿用了类似表述，强调公司不能保证最终会与OpenAI签署正式的投资及合作协议，交易能否完成仍存在不确定性。
本次300亿美元对OpenAI的投资，是OpenAI于2月27日对外公布的总额1100亿美元融资的一部分。 在这轮融资中，亚马逊承诺出资500亿美元，日本软银承诺出资300亿美元，英伟达则出资300亿美元。 OpenAI表示，作为协议的一部分，公司将从英伟达获得专属的算力资源，包括3吉瓦的推理（inference）能力和2吉瓦的训练能力，这些算力将部署在基于英伟达“Vera Rubin”系统构建的人工智能数据中心中。 相比此前按阶段逐步投入、与新超算设施上线挂钩的合作框架，英伟达此次的300亿美元投资并不绑定具体的部署里程碑。
在生成式人工智能浪潮推动下，英伟达成为这一轮AI热潮中最大赢家之一，其图形处理器（GPU）是各大AI公司训练模型和运行大规模工作负载的关键硬件。 不过，随着AI应用逐渐从模型训练阶段转向面向终端用户的大规模推理服务，算力需求结构也在发生变化，这也给英伟达带来了新的压力。 有报道称，英伟达正开发一款专门针对推理场景优化的新型芯片，外界预计OpenAI将成为这一新处理器的最大客户之一。
OpenAI方面也在积极锁定面向推理的长期算力资源。该公司2月宣布，将签署来自英伟达的大规模“专属推理算力”采购协议。 同时，OpenAI在推理优化芯片上已大举采用亚马逊的相关产品，并继续使用Google的张量处理单元（TPU），在算力供应商之间形成多元化布局。
围绕OpenAI和Anthropic等AI企业的资本与算力布局，也引发美国政界和监管机构的密切关注。近期，Anthropic在与美国国防部的合作磋商中被批评“犯了错误”，被要求“纠正方向”；Google员工则呼吁在伊朗相关军事行动背景下，对AI技术的军事用途设定更严格限制；OpenAI首席执行官山姆·奥特曼也承认，与五角大楼的防务项目协议在外界看来“机会主义且草率”，因此进行了修订，以增加对监控用途的限制。
据知情人士透露，OpenAI CEO山姆·奥特曼预计将于周四出席同一场摩根士丹利大会并发表讲话，或将进一步阐述OpenAI在融资、算力合作及监管环境下的最新考量。